포브스: 비트코인 채굴 회사가 AI 컨셉트 주식이 되는 이유는 무엇일까?

원본 기사: Nina Bambysheva, Forbes

원문: 루피, 포사이트뉴스

전력 자원은 인공지능(AI) 분야에서 인기 있는 상품이 되었습니다. 예를 들어 클라우드 컴퓨팅 공급업체인 CoreWeave는 이번 달 초 Core Scientific과 $35억 규모의 파트너십 계약을 체결했습니다. 이 계약에 따라 CoreWeave는 오스틴에 있는 비트코인 채굴 회사의 데이터 센터에 12년 동안 매년 $2억 9천만 달러를 지불하여 AI 관련 컴퓨팅 하드웨어를 호스팅합니다. 또한 CoreWeave는 모든 자본 지출도 부담합니다.

이 거래는 6월 초에 주가가 $10으로 두 배로 오른 Core Scientific에게 좋은 거래였습니다. 일부 관찰자들은 Core Scientific이 인공지능 분야의 새로운 무기가 되었다고 믿습니다. 6월 26일, CoreWeave는 두 번째 협력을 발표했는데, 이를 통해 Core Scientific은 향후 몇 년 안에 $12억 달러의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다. 북미에서 가장 큰 비트코인 채굴업체 중 하나인 Core Scientific은 한때 운영에 어려움을 겪었고 올해 1월에야 파산 위기를 벗어났습니다.

ChatGPT와 같은 AI 애플리케이션은 대용량 컴퓨터 용량에 대한 수요를 급증시키고 있습니다(ChatGPT 쿼리는 기존 Google 검색보다 10배 더 많은 전력을 사용함). Core Scientific과 같은 회사는 텍사스와 노스다코타와 같은 지역에서 저렴한 전기를 사용할 수 있고 다른 지역에서 더 많은 에너지를 얻기 위한 계약을 맺을 수 있기 때문에 매력적입니다. 로렌스 버클리 국립연구소 연구 센터는 일반적으로 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터 센터를 처음부터 구축하는 데 3~5년이 걸리고 현재 그리드 연결을 기다리는 시간은 최대 6년이므로 이때 충분한 전력을 확보하는 것이 매우 중요하다고 말합니다.

Adam Sullivan, CEO, Core Scientific

Core Scientific의 CEO인 Adam Sullivan은 "수요는 무한합니다."라고 말했습니다. "현재 계약된 범위 내에서만 실행한다면, 우리는 미국 내 상위 10대 데이터 센터 기업 중 하나가 될 것이고, 향후 몇 년 내에 미국 내 AI 하드웨어의 상당 부분을 호스팅할 것입니다."

JPMorgan의 조사에 따르면 Core Scientific이 6월 3일에 첫 번째 CoreWeave 파트너십을 발표한 이후 미국에 상장된 14개의 비트코인 채굴업체의 총 시가총액이 22%나 치솟았습니다. 이는 비트코인이 12%나 하락하고 SP 500이 4%나 상승한 것과는 극명한 대조를 이룹니다.

JPMorgan의 6월 24일 리서치 노트에 따르면, 14개 광부는 약 5GW의 전력을 통제하고 있으며, 그 중 3.6GW는 HPC에 사용할 수 있습니다. 또한 건설 및 허가의 다양한 단계에 있는 새로운 발전소에서 4.5GW를 추가로 구매하는 계약도 맺었습니다.

이는 1년 동안 약 340만 가구에 전력을 공급할 수 있는 에너지입니다. 전력 연구소에 따르면, 인공지능 붐으로 인해 데이터 센터 에너지 수요는 2030년까지 미국 전기 발전량의 9%로 급증할 수 있습니다. 이 예상 증가는 현재 전기 사용량의 두 배 이상입니다.

하지만 광부들은 과도한 전기를 AI로 쉽게 전환할 수 없습니다. "단기적으로 많은 전력을 확보하기는 어렵고, 그것은 현재 많은 미국 비트코인 광부들이 가진 큰 자산 중 하나입니다. 하지만 그러한 전력 계약은 주로 광섬유 연결과 같은 지원 인프라가 있는 경우에만 가치가 있습니다."라고 데이터 센터 개발업체 Applied Digital의 CEO인 Wes Cummins가 말했습니다. 광섬유 케이블은 고속 데이터 전송을 가능하게 하기 때문에 고성능 컴퓨팅에 필수적입니다.

"비트코인 순수주의자들은 '아니요, 비트코인 채굴 센터에 AI 머신을 호스팅할 수 없습니다.'라고 반박할 것입니다. 알겠습니다. 더 깨끗한 공기와 더 나은 냉각이 필요합니다." HC 와인라이트의 분석가인 케빈 데데가 지적했습니다. 하지만 그는 소규모 AI 플레이어는 하이퍼스케일러(Amazon의 AWS, Microsoft Azure, Google Cloud와 같은 대규모 데이터 센터와 클라우드 인프라를 갖춘 회사)만큼 관심이 없을 수 있지만, 비트코인 채굴자가 제공하는 다양한 서비스에 더 잘 들어맞을 수 있으며, 결국 비트코인 채굴/HPC 데이터 센터 하이브리드로 이어질 수 있다고 덧붙였습니다.

투자자들도 동의한다.

투자 은행 벤치마크의 분석가인 마크 팔머는 6월 21일 리서치 노트에서 "지난 3주 동안 채굴자의 전력 자산 가치가 부각되면서 상장된 비트코인 채굴 주식이 재평가되었습니다."라고 적었습니다. "IREN, TeraWulf, BitDigital을 포함한 상장된 채굴자 그룹의 평균 기업 가치 배수는 현재 7.8로, 2개월 전의 5.2에서 상승했습니다."

비트코인 블록 보상의 반감을 방금 경험한 채굴 회사의 경우, 인공지능의 부상은 전기 수요에 밝은 미래를 가져왔습니다. 보상이 3.125 BTC로 반감되면서 채굴 수익이 사상 최저로 떨어졌습니다. 또한, AI 프로젝트에 참여한 10명의 채굴자 중 아무도 작년에 수익을 내지 못했고, 비트코인은 2022년 암호화폐 겨울의 영향에서 천천히 회복되었지만 여전히 채굴 비용보다 낮게 거래되고 있습니다.

Core Scientific이 주목을 받고 있는 동안, 다른 몇몇 광산 회사들도 인공지능을 활용하기 위해 운영 방식을 조정해 왔습니다.

아이렌

IREN(이전 명칭 Iris Energy)은 이 기회를 실현한 최초의 회사 중 하나였습니다. JPMorgan은 IREN이 고품질 데이터 센터를 구축하기 위한 시기적절한 조치를 기반으로 HPC/AI 수요를 활용할 가능성이 가장 높은 채굴자라고 생각합니다. 이 회사는 또한 최근 816개의 Nvidia H 100 GPU(아마도 AI 분야에서 가장 강력한 칩)를 구매했습니다. HC Wainwright의 또 다른 분석가인 Mike Colonnese는 다음과 같이 말했습니다. Core Scientific, IREN, Hut 8을 제외하면 채굴 회사에서 AI 사업에서 이렇게 높은 수준의 수익을 본 적이 없습니다.

오두막 8

마이애미에 본사를 둔 비트코인 채굴업체는 AI 관련 인프라를 구축하기 위해 Coatue Management로부터 $150 million의 자금을 지원받았다고 발표했습니다. Coatue는 최대 3년까지 연장 가능한 5년 채권을 매수할 예정입니다. 이 채권은 8%의 이자를 지불하고, Coatue는 이 채권을 주당 $16.395에 주식으로 전환할 수 있는데, 이는 거래가 발표되었을 당시 주가보다 45%가 높고, Hut 8의 주가는 현재 $14.99로 상승했습니다.

Asher Genoot, Hut 8 CEO

Hut 8의 CEO인 애셔 제누트는 "우리는 규모가 있거나 장기적으로 공존할 수 있는 파트너와 함께 성장하고 구축하고 싶습니다. 이러한 파트너는 더 광범위한 생태계와 인공지능 분야에서 잘 알려진 회사여야 합니다. 우리는 그러한 파트너들과 많은 대화를 나누고 있습니다."라고 말했습니다. 그는 핵심은 어떤 회사가 이 시장에 진입할 기회를 가질지 뿐만 아니라 어떤 회사가 이 목표를 달성할 수 있는 능력을 가질지이며 Hut 8이 그 중 하나라고 주장했습니다.

Benchmark의 Palmer도 이에 동의했습니다. "Hut 8은 에너지 자산과 데이터 센터 오아시스를 비교적 빠르고 비용 효율적으로 구축할 수 있음을 보여주었습니다." 그는 Hut의 주식을 매수로 평가하고 목표 가격을 $17로 책정했습니다.

응용 디지털

Applied Digital은 HPC 데이터 센터를 구축하는 데 관심을 가진 최초의 광부 중 하나이며, 이 회사는 최근 이름이 밝혀지지 않은 미국의 하이퍼스케일 컴퓨팅 공급업체와 400메가와트의 전력을 임대하기 위한 의향서에 서명했습니다. HC Wainwrights Dede는 회사의 노스다코타 주 제임스타운 시설이 채굴과 HPC 작업의 균형을 맞추려는 시도의 흥미로운 사례라고 말했습니다. 소위 멀릿 데이터 센터입니다. 이러한 시설은 전력 용량이 초과될 때 고성능 컴퓨팅과 비트코인 채굴을 결합합니다.

"사람들이 지금은 전력에 매우 집중하고 있다고 생각하지만, 비트코인 채굴에서 HPC로 사업을 옮기고 싶다면 다른 많은 요인들이 매우 중요합니다." CEO Cummins는 중요한 전기 장비의 대기 시간이 2.5년 이상이며 대규모 데이터 센터 경험이 있는 인재가 부족하다는 점을 지적하며 말했습니다. "우리는 여기에 많은 시간을 투자했고, 공급망 문제를 해결했으며, 사업 전문가를 고용했습니다. 우리는 우리 자신을 미래의 HPC 인프라 회사로 봅니다."

Needham의 분석가 John Todaro는 HPC/AI 분야의 최고 선택 기업으로 Applied Digital을 지명했으며, IREN, Core Scientific, TeraWulf, Bitdeer, Hut 8, Bit Digital, HIVE Digital Technologies도 강조했습니다.

전통적인 암호화폐 사업은 Riot, CleanSpark, Marathon Digital Holdings(시가총액 기준 미국 최대 비트코인 채굴업체 3곳)와 같은 순수 암호화폐 기업에 여전히 강세를 보이고 있습니다. 비트코인은 사상 최고치에 근접해 있으며, 거시경제적, 정치적 불확실성이 커지면서 지지가 조만간 사라질 가능성은 낮습니다.

CleanSpark CEO Zach Bradford는 Forbes에 보낸 성명에서 다음과 같이 말했습니다. 저는 우리 자원을 가장 잘 활용하는 방법은 비트코인 채굴에 집중하는 것이라고 생각합니다. 이는 전력망을 안정화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 우리는 돈의 미래를 형성하는 데도 도움이 됩니다. 일부 데이터 센터는 HPC를 지원할 수 있지만, 우리는 더 긍정적인 영향을 미치고 현재 전략(비트코인 채굴 사업)으로 성공하고 있다고 믿습니다.

Marathon은 실제로 새로운 PoW 암호화폐인 kaspa(KAS)를 지원하기 위해 채굴 작업을 확대했습니다. Marathon의 최고 개발 책임자인 Adam Swick은 회사 웹사이트의 성명에서 "kaspa를 채굴함으로써 비트코인과 별개의 수익 흐름을 창출할 수 있습니다."라고 말했습니다. 3월에 Forbes는 Kaspa의 사용이 제한적이라는 이유로 좀비 블록체인 목록에 Kaspa를 포함했습니다.

CleanSpark는 이번 달 초 조지아에 5개의 채굴 농장을 추가하고 총 $25.8백만을 투자했다고 발표했으며, 6월 27일에는 $155백만의 가치가 있는 모든 주식 거래로 동업사인 Grid Infrastructure를 인수하기로 합의했다고 밝혔습니다. 한편, Riot은 대리전을 통해 경쟁사인 Bitfarms를 인수하려 하고 있습니다.

X에서 pennyether라는 핸들을 사용하는 한 분석가는 순수 채굴 투자자들이 더 조심해야 한다고 경고했습니다. "그들은 이미 비트코인의 상승을 가격에 반영했지만, 예를 들어 비트코인이 예상대로 상승하지 않고 비트코인 가격이 1년 동안 평평하게 유지된다면 많은 채굴 주식이 어떤 종류의 재앙에 직면할지 상상할 수 없습니다."

물론, 새롭고 매우 복잡한 산업에 진입하는 것은 어렵다고 비트코인 채굴 서비스 회사인 Luxor Technologies의 콘텐츠 및 연구 책임자인 콜린 하퍼는 적었습니다. "광부들이 세계에서 가장 크고 자본이 풍부한 기술 회사들과 경쟁하게 될 것이라는 사실을 깨닫게 되면 전망은 더욱 어려워집니다."

HC 와인라이트 콜로네즈는 AI 데이터 센터 인프라를 구축하는 데는 메가와트당 최대 $10 million이 들 수 있고, 비트코인 채굴 농장은 메가와트당 $300,000에서 $500,000 사이의 비용이 든다고 말했습니다. 시장은 일반적으로 AI와 관련된 모든 것에 호응하지만, 이는 매우 자본 지출이 많은 분야라고 그는 말했습니다.

그래도 인프라와 전력 용량이 있는 사람들에게는 AI로의 전환이 매력적인 이점을 제공할 수 있습니다. 비트코인의 변동성을 AI 계산에서 나오는 안정적인 수익으로 대체함으로써, 채굴자들은 기존 고객이 자금을 지원하는 예측 가능한 예산으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 또한, 채굴자들이 수익을 늘려 새로운 채굴 장비와 경쟁하는 데 필요한 높은 자본 투자를 감당할 수 있도록 도와줍니다. Morgan Stanley 분석가들은 4월 보고서에서 이렇게 결론지었습니다.

"사실 AI 기업들은 신경 쓰지 않기 때문에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있습니다. 그들의 사업 모델은 더 강력합니다. 비트코인 채굴에서는 비트코인 가격이 얼마일지 또는 채굴하기 얼마나 어려울지 알 수 없으므로 더 많은 위험을 감수하게 됩니다."라고 Dede는 말했습니다.

Morgan Stanley 보고서는 텍사스, 조지아, 캐나다, 아랍에미리트, 부탄을 포함하여 데이터 센터 전환에 적합한 여러 광산 사이트를 강조합니다. Needham 분석가들은 전환을 원하는 대부분의 광산 사이트가 메가와트당 $6백만 이상의 자본 지출에 직면할 것이라고 말했습니다.

많은 광산 회사들에게 이는 놓쳐서는 안 될 기회입니다.

"이것은 광부들이 사업을 완전히 재창조할 것이라는 것을 의미하지 않습니다." 호스팅 제공업체이자 디지털 자산 채굴 컨설팅 회사인 Sabre 56의 CEO인 필 하비가 말했습니다. "그들은 암호화폐에 많은 돈, 시간, 노력을 투자했습니다." 하지만 "그것(데이터 센터)을 사업으로 취급하지 않는 것은 어리석은 일입니다." 그는 덧붙였습니다. "그것은 여러분의 투자 세계를 훨씬 더 넓게 만듭니다. 사모펀드 회사들이 HPC/AI에 투자하는 이유는 투자자들이 AI 열풍을 놓치고 싶어하지 않기 때문입니다."

이 기사는 인터넷에서 출처했습니다: Forbes: 비트코인 채굴 회사가 AI 컨셉트 주식이 되는 이유는 무엇일까?

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원제: 소셜 앱 논제: 모든 승리하는 온체인 앱이 소셜이 되는 이유 원저자: 데이비드 펠프스 원번역: 이스마이, BlockBeats 편집자 주: 우리는 돈이 전능하다고 믿는 자본주의 세계에 살고 있습니다. 그러나 진정한 문화적 힘은 항상 부에 비례하는 것은 아닙니다. 부유함은 특정한 종류의 정치적, 문화적 영향력을 가져올 뿐만 아니라 다른 종류의 문화적 힘이 부족하게 만들 수도 있습니다. 이 글은 상인 계급과 문화적 취향 선도자 간의 관계를 탐구하여 돈과 지위 간의 전환이 어려운 이유를 밝힙니다. 이론적으로는 금융 자본을 사회적 자본으로 전환하는 방법이 많지만 실제로는 어렵습니다. 우리는 이 현상의 이면에 있는 이유를 탐구하고 Web2와 Web3의 사례를 사용하여 설명합니다...