暗号資産企業ビジネスの3つの軸：ステーブルコイン、DePIN、資産トークン化、非投機的需要の出現

原作者: ジェームス・ホー モジュラーキャピタルの共同創設者

原文翻訳: TechFlow

ヴィンセントと私は モジュラーキャピタル 2年前、暗号通貨の使用事例が拡大するだろうという信念を持って、私たちは暗号通貨サイクルを立ち上げました。前回のサイクルでは、分散型金融（Defi）と非代替性トークン（NFT）に焦点を当てました。これらは強力な原始的資産（投機的および非投機的の両方）であると考えていますが、暗号通貨の可能性はそれをはるかに超えるものだと考えています。

ここでは、B2B 分野で、推測ではなく実際の使用例が見つかった例をいくつか紹介します。これらは私が思いつく 3 つの例にすぎません。

ステーブルコイン

私たちは、 ステーブルコインは$1600億（うち90%以上がTetherとUSDC）あり、月間取引量は$2～3兆を超えています。 即時、グローバル、24時間365日のリアルタイム決済（T+1日、週末は休業）は大きなイノベーションです。調整上の理由から、レガシーインフラストラクチャを最新化することは困難です。

過去2年間で、より多くのチェーン上でのネイティブステーブルコインの発行、高速で安価なクロスチェーンブリッジ（ アクロスプロトコル , @丸 の CCTP)、取引コストを削減する低料金チェーン (Solana、Base はどちらも取引手数料が 1 セント未満)、および複数通貨のステーブルコイン (EUR、GBP、JPY) などがあります。

ステーブルコインの発行者になることは非常に収益性の高いビジネスです。 すべての消費者と企業は、支払いや運転資金などのために、利息を生まない遊休現金を必要としています。これらの発行者が受け取る約 5% のほとんどは、自社で保有します。Tether は毎年数十億ドルの利益を上げており、Circle はすでに秘密裏に IPO を申請しています。

ソース： フォロー

DePin (分散型物理インフラストラクチャ ネットワーク)

前回のサイクルでは、Helium は世界中で IoT カバレッジ用のボックスを 200 万台以上販売しました。これは大きな需要を生み出さず、しばしば嘲笑されましたが、ポイントは、グローバルな資産台帳とマイクロペイメントを通じて物理ネットワークの資本形成を民主化し、大規模な規模を達成することです。

それ以来、デピンの成功事例は次のようなものがありました。 @ヘリウム モバイル（10万人以上の通信ユーザー）、 ハイブマッパー （約 15 万人の貢献者が約 1,300 万 km のユニークな地図をマッピングしており、これは Google マップのほぼ半分に相当します） フォロー (6,000 台以上のマイナーを備えた世界最大の RTK GPS データ ネットワーク) など。

DePin は、これらのネットワークのセットアップと運用にかかるコストを 90% 以上も大幅に削減できます。通常、ボックスの設置には、バランスシートの設備投資での支払い、土地や施設のレンタル、継続的なメンテナンスのための技術者の派遣が必要です。世界中には、ネットワークの少額の所有権 (トークン経由) と引き換えにこれらのことを行う意思のある消費者が多数いることが判明しました。これは、ブロックチェーンが独自に実現するもので、プログラムによるグローバルなマイクロペイメントを可能にします。

DePin ネットワークにとって、供給側は戦いの半分にすぎません。これらすべてのネットワークには需要側が必要です。現在、これが起こっているのを目にしています。 Hivemapper と Geodnet はどちらも、年間収益が $1M に近づいています (過去 2 ～ 3 か月のオンチェーン ネイティブ トークンの買い戻しによる) この新しい DePin ネットワークの波は、製品と市場の適合性を見つけ、有料顧客を獲得しています。

資産のトークン化

資産のトークン化については長い間議論されてきましたが、規制された性質のため、オンチェーンでの採用は遅れています（利息を支払わないステーブルコインよりもさらに遅れています）。

2つのアプローチがあります。 伝統的なオンチェーン発行体、特にブラックロックのトークン化された国債ファンド（ $BUIDL ）、これまでにイーサリアムで約$500Mが発行されています。 暗号ネイティブ製品は、既存の規制枠組みの下で新しいファンドを立ち上げています。 オンドファイナンス , フォロー , メープルファイナンス などはすべて例です。どちらのアプローチも有効です。注目すべきは、これはステーブルコイン（Tether、Circleなどのすべての暗号通貨ネイティブ企業）では起こっていないことです。 そして今、伝統的な金融機関はようやくオンチェーン発行の重要性を認識し始めています。

トークン化された国債の発行額は$15億に近づいています。 大規模な発行者が参加し、既存の製品が拡張され、新しい資産タイプがチェーン上でトークン化されます。

ソース： フォロー

トークン化により、24 時間 365 日の送金と決済、構成可能性などの重要な機能が実現され、また、ミドル オフィスやバック オフィス、照合など、ほとんどの金融機関の従来のインフラストラクチャも大幅にアップグレードされます。 JPモルガン・チェースは、トークン化によって自社株買い量を1億1,000万～2,000万トン以上節約できると予想している。ブロックチェーンは21世紀の現代の資産台帳となっている。

出典: コインデスク

昨日、GameStopの取引が大荒れする中、NYSEは技術的な不具合に見舞われ、システム停止や取引停止を引き起こし、システム上ではバークシャーおよび金の価格が98～99%下落したことが示された。

昨日、イーサリアムとソラナでは、ボラティリティの停止、取引の失敗、価格エラーなどの問題は発生しませんでした。

イーサリアムは2015年に、ソラナは2020年にローンチされました。どちらも過去に大規模な停止、バグ、ダウンタイムを経験しましたが、時間と実戦でテストされたシステムとなっています。

最新のグローバル資産台帳は、より多くの資産の決済レイヤーとして好まれるようになります。

ステーブルコイン、トークン化された国債、ETF など、これらはほんの始まりに過ぎません。

オリジナルリンク

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