Matrixport市场观察：季节性波动即将到来，但市场反弹迹象尚不明朗

近一周BTC呈现震荡下行走势，突破$63,000、$60,000、$58,000多个关键支撑位，探底至$57,1128，周内最大跌幅达12%。探底后BTC进入补涨反弹，截至发稿时BTC震荡于$59,000。BTC市场主导性增强，加密市场基本跟随BTC波动，整体呈下跌趋势。ETH上周探底至$2,392，周内最大回撤6.6%，截至发稿时ETH在$2,500支撑位试图企稳。 （以上数据来源于币安现货，9月3日15:00）

市场环境

8月就业报告即将公布，若就业数据弱于预期，美联储或将寻求更大幅度降息。

美联储降息基本已成定局，最新数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为67%，降息50个基点的概率为33%（CME）。9月6日，美国8月就业报告将公布，市场认为该数据将影响降息幅度，若就业数据弱于预期，美联储或寻求更大幅度降息，这将是对经济疲软的承认。

美国科技股表现不及预期，投资者倾向于降低风险敞口

8月28日，英伟达财报发布后，买入卖出市场褒贬不一，尽管多家投行上调英伟达目标价，但买入市场并不买账。8月29日，在多数科技股上涨的同时，英伟达却暴跌6.38%，单日市值蒸发1967亿。截至周五收盘，多数明星科技股收高，英伟达涨1.5%（金石数据）。

虽然英伟达股价有所反弹，但市场对科技股高估值的怀疑早已存在，并传导至加密市场（2022 年底至 2024 年第二季度，英伟达与 BTC 价格之间存在很强的相关性）。这种情绪抑制了市场的风险偏好，导致投资者在当前环境下更倾向于降低风险敞口。

BTC ETF 和 ETH ETF 8 月均出现净流出

据sosovalue数据显示，8月份，BTC ETF累计净流出$94百万，ETH ETF净流出$477.25百万。其中，BTC ETF 8月23日净流入逾$2.5亿，为8月表现最佳；8月2日净流出$2.37亿，为8月表现最差。BTC ETF资金量自3月份以来有所下降，其中灰度旗下GBTC流出量最高，今年以来累计流出近$200亿。市场认为，BTC ETF资金流出可能是比特币价格走势变化、市场预期变化、监管动态等多种因素综合作用的结果。

建议布局

历史数据显示，9月份多个市场表现不佳，不仅BTC在9月出现负收益，美股也难逃9月魔咒，9月是标普500指数自1928年以来表现最差的月份，芝加哥商品交易所去年的数据显示，标普500指数在过去一个世纪的9月中有551个9月下跌。

在9月季节性波动、美债收益率曲线趋陡、收益率下降、美元汇率下跌的背景下，建议投资者寻求稳健的收益锁定方式，在审慎的基础上密切关注大宗交易和市场资金流向，合理配置资产。本周我们继续推荐核心卫星策略，将大部分资金投资于稳健的保本型产品，小部分资金配置于高收益的结构化产品（例如保本型产品选择70%-80%的资产，相对高风险高收益的理财产品选择20%-30%的资产），通过不同的产品组合，利用策略投资在高波动的市场中实现收益，规避投资风险。

鲨鱼鳍和趋势赢是成熟的保本结构性产品，可以满足大众对稳定、保本收益的需求，双币种是应对市场不确定性的有效工具，正确使用可以让投资者在波动的市场中锁定收益，减少市场波动带来的损失。

作为全球领先的一站式加密金融服务平台，Matrixport为用户提供多元化的资产管理产品，包括双币投资、雪球、鲨鱼鳍、趋势赢等结构化产品；量化策略、被动策略、主观策略等策略投资。以上产品支持多币种投资，投资周期广泛。

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本文来源：Matrixport市场观察：季节性波动即将来临，但市场反弹迹象尚不明朗

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