深入分析 OVM 的预言机赛道颠覆者 API3

最近，API 3 最近获得了 $4 百万战略融资，由 DWF Labs 领投，数家知名 VC 跟投。一直以来，预言机赛道基本都被以 Chainlink 为代表的第三方预言机所垄断。看到这个消息的时候我也是很惊讶~API 3 为何会获得融资？会不会成为传统预言机的颠覆者？它的独特之处又是什么？作为一个去中心化 API（dAPI）项目，API 3 被定义为第一方预言机，通过开创性的创新 OEV Network（基于 ZK-Rollup），解决了第三方预言机中间人信任、数据透明度低、OEV（预言机可提取价值）受控制等常见问题。

1. 预言机真的可以预测未来吗？

预言机这个词有些神秘，很容易误导公众。但实际上，它指的是 提供链下真实数据的工具 链上智能合约，但什么是真正的预言机？如何保证预言机本身的完整性？预言机是否可以作恶？多个预言机是否可以串通？如何理解OVM（预言机可提取值）？
2024 年 Q1，在近期 BTC 暴涨之后，DeFi 项目中锁定代币的总价值也突破新高，达到 $1750 亿，较 2023 年 Q4 的 $1030 亿高出近 70%。预言机一直被称为 DeFi 的核心。在 DeFi 领域，去中心化交易所（DEX）、借贷平台、衍生品交易平台都依赖精准的价格数据来运作。2023 年初， 多边形链上的去中心化借贷协议 BONQ 使用的 TellorFlex 预言机合约被操纵 攻击者利用较低成本修改预言机报价，然后进行抵押借贷牟取暴利，导致项目方损失约$88万。因为因预言机报价问题引发的攻击已经屡见不鲜，可见透明可靠的链下数据是支撑dApp运行的基本保障。

2. 预言机如何打通链上和链下？

预言机的工作模式一般为定时上传、事件驱动、请求-响应。以请求-响应的一般流程为例，大致分为以下4个步骤：

• STEP 1：链上，调用者dApp发起请求（本质是交易），预言机服务器合约触发链上事件

• STEP 2：链下，预言机节点监听事件获取信息，通过各自的系统获取准确的链下信息

• 步骤3：链下链上，预言机以交易的形式向预言机服务器合约提供数据

• STEP 4：链上，预言机服务器合约将数据返回给调用方（dApp）。解决方案有两种：主动推送和Dapp二次查询。

我来对这个过程做一个延伸的解读：

首先，链上需求是公开的，因为事件是基于EVM的区块链的通用机制，也就是说全网都可以知道Dapp现在需要xx的信息。

其次，链下推送是非原子性的，链上交易是实时完成的，链下数据必须具有一定的滞后性

最后，如果链上有定制化的需求，可以将预言机变成第三方公正角色，然后推送给Dapp。不过大部分一般的行情数据，比如BTC的实时价格，还是会由Dapp自己通过再次调用合约来获取。当然预言机本身也有定期上报的机制，上面的几种基本都差不多。

3. Luna 脱钩，动荡的预言机轨道

然而区块链并不只有Defi，通过预言机，dApp可以安全、高效地获取链下数据，从而大大拓展其业务范围和应用场景，让其业务方向延伸到金融、保险、供应链管理、物联网等更多领域。

今天的市场让我们能够使用来自平台defillama的数据来表明Chainlink仍然牢牢占据领先地位，其中TVS（以美元计价的资产存放在市场上并由预言机等关键基础设施担保的总价值）达到了整个市场的45%。

细心的读者会发现，上图右侧的曲线在 2022 年 5 月经历了剧烈震荡，而导火索就是 2022 年著名的 LUNA 崩盘。2022 年 5 月 7 日至 5 月 13 日，领先的算法稳定币 UST 经历了两次脱钩，最终陷入死亡螺旋。LUNA 和 UST 都崩盘了。与此同时，许多使用内部预言机的项目由于对价格波动反应不及时而遭遇严重问题。

从下图可以明显看到，2022 年 5 月，内部预言机（下图粉色）的市场份额大幅下滑，Chronicle 预言机（下图红色）很好地承接了这波流量，基本接手了内部预言机失去的市场。

4. 第三方预言机的困境

抛开震惊行业的事件不谈，预言机的发展似乎已经陷入了停滞，确实由于其行业定位明确，是一个连接链上链下数据的工具，导致产品功能相对单一。

这 最受批评的是其盈利模式 目前其盈利点集中在数据订阅收费和项目方发行代币升值两大方向，显然单一的数据订阅盈利模式产生的收益有限。以Chainlink提供的VRF（可验证随机序列）收费功能为例，参考区块链浏览器Etherscan，笔者统计了VRF V1、V2版本合约中锁定的代币数量，约为37万（7+30）。以当前LINK汇率（$16）计算，总收益约为600万美元。从2022年2月底VRF V2上线至今，480万美元的总收益，平均每月约有17万美元（1.1W LINK）。与Chainlink庞大的体量相比，这些利润的确是杯水车薪。至于代币升值的预期，就看个人看法了。

但由于第三方的特性，预言机本身处于相对中立的位置，并开始以应用层的安全基础设施为代价。如果能打破中间件的传统印象，进行差异化、系统化的功能拓展，可以提高盈利空间。例如LayerZero作为典型的跨链桥，其安全性就依赖于预言机承载的超轻节点请求头。

总之，预言机的困境体现在市场层面，受限于运营模式形成的天然劣势，功能单一、利润微薄、可扩展性欠发达。

但如果把所谓第三方预言机的执行模型展开，就会发现它的问题同样来自于第三方的因素，API 3 作为一款新预言机，它的定位是第一方预言机。

4.1 第三方预言机与第一方预言机的比较

API 3 chooses to activate the comprehensive operation and maintenance service capabilities of API service nodes as the entry point, and uses a more 网络3 Native (lightweight + modular) approach to build a bridge between oracle demanders and suppliers. API operators can quickly build their own oracle nodes based on the Airnode solution provided by API 3.

作为第一方预言机项目，相比传统的第三方预言机API供应商→预言机→Dapp的业务流程，API 3s（API供应商+预言机）→Dapp的转型，让API供应商真正掌握主动权，他们不再只是第三方预言机的工作者，拥有了更多的话语权。

如上图所示，没有第三方的介入，数据环节就减少了。当API提供者和预言机的角色整合在一起时，就不会有数据从哪里来的问题了，因为 API 提供商的声誉与数据一起被带入链中 .

由于 API 供应商的信誉与其提供的数据之间有强绑定策略，追溯简单，技术上也不允许他们作恶（不被发现）。同时还有保证金机制作为后盾，即使 API 供应商为一己私利提供虚假数据，受损用户依然可以投诉获得赔偿。对于纠缠事件（比如用户恶意投诉保险诈骗），则会进入链上法院系统进行仲裁。借助完全去中心化的 API 3 DAO 提供的保险机制，API 3 可以最大程度惩罚 API 供应商，并向受损用户提供赔偿。

5. 深入了解 API3 DAO

API3 DAO 质押机制使 API3 的代币经济模型通过正负反馈稳定运行。

5.1 质押治理机制

Staking 机制是 DAO 治理的常规操作，Staking 收益、Staking 治理也是循环经济的起点。此外 API 3 也做了一些优化：

• 如果质押者拿到质押收益后跑路了怎么办？用户质押产生的通胀收益（新铸造的代币）将会被延迟，并默认流向质押池。

• 权益池中的代币还能做什么？它们可用于补偿用户的损失。

• 如何稳定权益池币价？API 3 通过销毁和代币锁定机制控制通货膨胀：为了获得 dAPI 服务，用户需要销毁自己的代币或锁定自己的代币。

5.2 正反馈回路和负反馈回路

那么，Staking 池中的代币数量将会如何变化？会不会出现无序扩张，或者因为补偿支付不足而崩溃？我们来分析一下：

• 随着 dAPI 用户数量的增加，系统风险会随之增大（系统运行成本会随着用户数量的增加而增加），需要补偿的事件也会增多。此时质押池中的代币会减少（用来补偿受损的用户），质押者（和管理者）的利益也会因管理不善而受损。但同时，质押池中代币数量的减少也意味着流入市场的代币数量会增加。由于用户持有的代币受到通胀的影响，为了自己的利益，很大一部分代币还是会流向质押池。

• 当 dAPI 用户数量减少时，系统风险降低，质押池中的代币将逐渐增加，流入市场的代币数量将变得稀缺。但这并不意味着质押池中的代币数量会持续增加。API 3 DAO 将动态控制质押收益（和通胀率），以使其符合目标健康值。

• 以上两种情况可以形成如下左图（a）所示的正负循环，当任何一种情况达到阈值时，系统都会进行自我调节，dAPI使用者就会趋于稳定（如下左图（b）所示），最终使得系统运行在健康状态。

其实这种类型的 Dao 式治理代币早已在各类 DeFi 治理中流行起来，比如我之前分析过的去中心化稳定币详细实现标杆 MakerDao 的 DAI，就有 MKR 作为先驱：

尤其精彩的是它的四方拍卖机制： 进一步阅读： 一文讲清楚——DeFI 之王 AAVE 最新稳定币 GHO 提案

其中包括《破产》、《四次拍卖》专栏。

因此，DAO式治理是经济稳定的主流运行模式，但API 3的创新并不逊色于它。

6. 独特优势——开创性的OEV网络（基于ZK-Rollup）

6.1 OEV的诞生

与 MEV（矿工可提取价值）类似，OEV（预言机可提取价值）是指预言机利用其地位提取原本会流向第三方的价值。MEV 通过交易排序来获取价值，而 OEV 则利用链上和链下的价格差异来提取价值，例如关键市场数据或触发重大链上事件（例如清算）。

要理解OEV是如何产生的，我们首先需要知道预言机目前存在的问题：由于数据上传到链上需要成本，目前预言机基本都采用定期上传数据的机制，时间间隔都设置在比较小的范围内。同时，为了避免短期内价格波动巨大影响市场，预言机一般会设置一个阈值，当短时间内价格波动幅度达到阈值时，就会主动触发更新。

虽然这一补救措施可以缓解部分问题，但数据上传的延迟问题并不能从根本上得到解决。DeFi 市场通常波动性较大，资产价格可能在短时间内发生剧烈变动。预言机喂价功能给 DeFi 市场带来的不确定性不容小觑。

此时，第三方牟利者就如同拥有了上帝视角，利用数据更新的时间延迟攫取巨额利润，OEV 也就此诞生。

对于依赖预言机的 dApp 来说，任何数据更新或丢失都可能为 OEV 创造机会，例如抢先交易、套利、爆仓。由于数据延迟导致的可挖价值归属难以判断，链上数据本身具有一定的波动性，因此如果链上数据稍微延迟，无法定位到预言机问题，那么这部分延迟产生的可挖价值就不能说是预言机恶意产生的。

6.2 氧 EV Network——多方拍卖平台

由于OEV的存在，用户和dApp作为交互的双方，都在被第三方坑钱，这显然是双方都不愿意看到的情况。API 3发现预言机有优先拒绝捕获所有此类泄露的价值（链上数据的定价权），因此OEV NetWork被提出。

作为基于 Polygon zk rollup 的网络，它是一个单独的订单流（任何参与者想要改变区块链状态的意图都是订单）拍卖平台，拍卖更新 dAPI 数据的权利。

API 3 开发了自己的拍卖平台，消除了对外部服务的依赖，允许利益相关者之间共享 OEV，而无需与拍卖平台分享利润，并在所有集成数据馈送的区块链中内部化 OEV。

竞拍成功者可以获得 dAPI 的数据更新权，更新价格数据。拍卖所得利润大部分会返还给 dApp，极小部分返还给 API 3，用于覆盖运营成本。显然，只有当拍卖师（第三方）认为拍卖成本小于更新价格带来的利润时，拍卖才会进行。因此，第三方也将获利。作为 dApp 平台的用户，参与利益分配看似并没有什么实际的收益，其实得益于 dAPI 为 dApp 提供的优质数据源，可以更好地进行交易和风险管理，并将获得潜在收益。

拍卖的生命周期如下图所示，当搜索者发现OEV时，会发起竞标，竞标成功后，搜索者将获得更新预言机节点dAPI数据的权利，支付拍卖费后，即可行使该权利更新预言机节点dAPI数据。 支付的拍卖费用即为捕获的 OEV，流向 dApp。

拍卖的自然趋势是第三方（搜索者）为了获得可能的利润会进一步提高竞价。 拍卖价格越高，实际 OEV 与捕获的 OEV 之间的差异就越小。

至于这块蛋糕到底有多大，我们不妨拭目以待，等测试网稳定运行一段时间后再做判断。拍卖的结果，对于 dApp、API 3 预言机节点、第三方、dAPP 用户四个角色来说，几乎是共赢的局面。接入 API 3 数据源的 dAPP 被第三方蚕食的程度降到最低，而夺取了大部分 OEV 值，因为市场竞争的最终形式一定是第三方之间的竞争。为了寻求盈利空间，第三方的利润会被逐渐压缩，最终的受益者一定是 dApp。对于 API 3 来说，OEV 值的一小部分可以用来维持 OEV 商业路径的运转，对于第三方来说，也能分得一杯羹。对于 dApp 用户来说，通过激励高度专业化的第三方参与者提供更有洞察力的方法来确定何时更新链上数据点，可以提高粒度，最终将辐射到 dAPP 用户的利益。

至此，基于API 3的OEV拍卖解决方案最大程度解决了多方利益分配问题，将第三方原本的虚假利润反馈给了相关利益者，这个解决方案实在是优雅至极。

进一步阅读： UniswapX 研究报告（上）：总结 V1-3 开发链，解读下一代 DEX 的原理、创新与挑战 了解UniswapX的拍卖机制。

7. 概括

API 3基于自身的代币经济学构建自动驾驶生态系统，通过正负反馈调节使系统运行更加稳定。

同时API 3提出的OEV Network，通过引入dAPI定价更新权的拍卖机制，巧妙解决了OEV流动的问题，并巧妙地将因OEV而导致的预言机与dApp之间的冲突转移到了第三方。

随着去中心化应用的普及和发展，对可靠、安全的预言机服务的需求将不断增长，下一代预言机的雏形似乎已经出现。

不过，API 3 也面临一些挑战。

一种经济模式不可能因为一开始就被定义和设计了就能长期稳定运行，后续的过程往往会陷入过度治理或者忽视治理的境地。

而且 API 拍卖的核心是声誉和收益的衡量，本质上是乐观模型，而非悲观模型（ZK）。同样采用这种声誉结构的 LayerZero 虽然自持续运营以来没有出现过任何市场问题，即便是预言机+跨链桥这种高风险组合也证明了其安全性，但风险还是存在的。持续赌声誉，意味着参与者的市场收益必须足够高，这与 API 3 的市场发展息息相关。

最后，预言机市场并不容易争夺。根本原因是每个 Dapp 最看重的不仅仅是提供数据的能力，而是预言机本身的第三方定位。现在 API 3 打破了这一点，但 Dapps 本身也可以参与拍卖，这难免让用户担心他们会不会串通，虽然这也意味着赌上他们 Dapp 自身的声誉。此外，Chainlink 等老品牌跟进也不是不可能，他们也可以释放更多的 OEV 来继续掌控市场。

本文来源于网络：深入解析OVM预言机赛道颠覆者API3

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