在經歷了5月份的低迷和絕對6月份的低迷之後，7月份加密市場並沒有像預期那樣反彈。相反，德國政府拋售、Mt.Gox償還等負面消息加劇了投資者恐慌，導致比特幣價格下跌，帶動整個加密市場下行。儘管市場遭受重創，但隨著FTX高達$160億的還款計畫、降息預期升溫、美國大選結果等多重利好因素，不少人認為加密市場或將開始復甦。
目前重要的負面因素
Mt. Gox賠償引發市場恐慌：比特幣價格暴跌
Mt.Gox事件的賠償問題引起了市場的高度關注。 6月24日，多達14.2萬個BTC和14.3萬個BCH的拋售壓力一度引發市場恐慌，導致BTC價格跌至US$60,000左右。
隨著 7 月 5 日 Mt.Gox 派息正式開始，BTC 在沉重的拋售壓力下突破了 $60,000 支撐位。在此過程中，比特幣礦工表現出了投降的跡象。歷史經驗表明，這通常意味著價格已經觸底。上一次類似的算力下降發生在 2022 年，當時比特幣的交易價格為 $17,000。
機制資本聯合創始人兼合夥人安德魯康認為，大多數市場參與者並沒有意識到比特幣四個月區間潛在下跌的嚴重性。我們能找到的最接近的類似情況是 2021 年 5 月的區間，當時比特幣和山寨幣也經歷了拋物線上漲。加密貨幣槓桿目前接近歷史高點（不包括 CME），但在這種情況下，我們的範圍更長（18 週與 13 週），並且沒有出現極端的洗盤。在2020-2021年的多頭市場中，我們曾多次經歷過類似的情況。
最初估計的低點 $50,000 可能過於保守，我們可能會看到 $40,000 範圍的更極端修正。這種調整可能對市場造成相當大的損害，並且可能需要幾個月的波動/下降趨勢（恢復期）才能出現逆轉。
德國政府拋售：近一半已售出
當日早盤，德國政府將其持有的1萬多枚比特幣批量轉移給加密貨幣交易所和做市商。這一舉動導致比特幣價格跌破$55,000。不過，根據Arkham Intelligence的數據，在美國股市收盤期間（北京時間週二凌晨01點56分左右），德國政府地址追回了2898枚比特幣，相當於約$1.63億，主要來自Coinbase、Kraken和比特戳。
根據阿卡姆數據，德國政府的銷售計畫已接近一半。自上個月開始出售以來，其比特幣持有量已從近 50,000 枚減少至 27,461 枚，目前價值約 $15 億。
最近的行業頭條新聞集中在德國政府拋售和 Mt.Gox 退款等事件上。不少分析師認為，這是近期比特幣暴跌的主因。然而，Bitfinex 分析師將下跌歸因於正常的季節性疲軟。
儘管市場下跌，但CoinShares公佈的數據顯示，上週數位資產投資產品的流入量達到$4.41億。其中，比特幣投資產品在加密貨幣產品總流入量中佔比最大（$3.98億），佔比高達90%。從地區來看，資金流入主要來自美國，金額為$3.84億元。其他較高的購買訂單來自中國香港（$32百萬）、瑞士（$24百萬）和加拿大（$12百萬），而德國則流出$23百萬。
比特幣挖礦市場正在觸底反彈
近期比特幣價格跌至$54,000（現已恢復至$57,000），讓礦商的處境更加艱難，礦商因減半而利潤大幅下滑。根據調查，如果比特幣價格跌至$54,000，只有效率超過23W/T的ASIC礦機才能獲利，只有少數型號的礦機才能勉強支撐。
礦工的拋售行為也被認為是價格下跌的部分原因。為了因應減半後的現金流問題，礦商的拋售仍在持續，光是6月就有3萬枚礦商比特幣進入市場。
F2 Pool數據顯示，以每千瓦時$0.07的能源成本估算，當比特幣價格為$5.4萬時，只有單位算力在26W/T以下的ASIC礦機才能獲利。從具體型號來看，Antminer S 21 Hydro、Antminer S 21、Avalon A 1466 I等六款礦機損益平衡點分別為$39,581、$43,292、$48,240。其他型號如 Antminer S 19 XP Hydro、Antminer S 19 XP 和 Whatsminer M 56 S++ 則要求比特幣價格分別超過 $51,456、$53,187 和 $54,424 才能獲利。
在此背景下，隨著銘文的退潮，無論是為了現金流儲備或產業遷移退出，礦企自然會選擇拋售比特幣求生存。
幸運的是，隨著比特幣價格的下跌，中小型礦場逐漸停工，比特幣挖礦難度迅速下降，礦工的投降即將結束。 7月9日，BTC.com數據顯示，比特幣挖礦難度降低5%至79.5T，近7天全網平均算力為586.72 EH/s。自5月以來，礦工發送到交易所出售的比特幣數量大幅下降，場外交易量大幅下降。 6月29日，礦業公司場外交易櫃檯全部交易量耗盡，顯示拋售壓力緩解。
整體而言，比特幣價格波動對礦工的生存產生了巨大影響，但隨著市場調整，礦工拋售行為逐漸減少，產業或將迎來新的平衡。
值得關注的正面因素
FTX還款計畫可望推動市場再創新高
根據FTX今年5月向特拉華州破產法院提交的修訂後的重組計劃和披露聲明，預計收集並轉換為現金並可供分配的財產總價值將在$145億至$16之間3 億美元，超過FTX 欠客戶和其他非政府債權人的$110 億美元。剩餘現金將用於向該公司超過200萬客戶支付利息。
目前，FTX已獲得法院批准，債權人可以選擇對以現金或實物支付加密貨幣的賠償計劃進行投票。債權人需要在8月16日之前投票，多爾西法官將在10月7日決定是否批准該計劃。年第一季。
雖然最終的補償方式尚未確定，但加密貨幣分析師 Ash Crypto 認為，鑑於大多數 FTX 客戶都是加密貨幣愛好者，這筆 $16 億的資金將進入加密貨幣市場，成為價格上漲的主要催化劑。比特幣預計突破$120,000，以太幣將突破$12,000，其他山寨幣將上漲10至50倍。
降息預期明確
聯準會升息或降息的決定是影響比特幣價格的重要因素之一，降息通常會導致市場走強。
近日，聯準會主席鮑威爾表示，美國通膨壓力有所緩解，但聯準會需要更多數據證明通膨風險已經過去，才能決定降息。如果降息過早，通膨可能會再次上升；如果降息太晚，可能會導致經濟成長放緩甚至衰退。
儘管鮑威爾表示降息時機尚未確定，但由於美國最新經濟數據顯示經濟成長放緩，例如6月份非農就業人數大幅下調、失業率升至4.11 TP9T，為2021年11月以來最高，市場降息預期有所增強。根據CME Group FedWatch Tool顯示，截至7月9日，市場預計聯準會將在9月會議上降息。
升至73.6%，無所事事的機率為22.9%。
加密會計法規即將推出
去年12月，美國財務會計準則委員會（FASB）公佈了第一版加密貨幣會計規則，要求持有比特幣或以太幣的公司以公允價值記錄其價值變化，並將其反映在淨利潤中。新規定將於2024年12月15日之後開始的會計年度生效，並將於2025年適用於上市和非上市公司。
對於加密資產來說，會計準則的這項變更意味著包括 MicroStrategy、Tesla 和 Block 在內的公司將能夠記錄其加密貨幣持有量的高點和低點。這將促進加密貨幣市場進一步合規，並獲得主流金融市場的流動性注入。
比特幣每次減半後的價格走勢
市場趨勢只有三種：上漲、下跌、震盪。無論未來市場如何變化，最終都會逃脫這三種模式。試圖預測市場的走向是一種愚蠢的行為。我們只需要知道市場朝某個方向發展時如何因應。
若大盤突破目前阻力位並穩定於69000點上方，可視為上升趨勢的開始。
上漲有兩種可能的情況：
1.觸及前高但未突破：市場可能逼近前高但未能突破，或只是小幅突破後回落。這種情況下，不要被市場幻覺所迷惑，不要追高。您甚至不需要離開市場，只需減少一些頭寸即可，尤其是當您感覺自己超重時。
2.突破前高並持續創出新高：如果市場突破前高並繼續創出新高，並且穩定至少3天。此時要注意突破的力度，觀察3天至1週內是否會出現強勢拉升或震盪上行的走勢。如果走勢強勁，突破後迅速上漲，可以持倉觀望，等待大幅回檔（至少回檔10%左右）再加倉。如果趨勢不強，上漲緩慢，建議在新高處減倉，防止假突破。目前來看，繼續上漲的可能性較低。如果出現第二種情況，且突破後走勢不夠強勁，則需警惕大幅下跌的風險。參考之前減半前後的行情：
第二次減半 (2016.07.10)
減半前，比特幣一個月內暴漲78%。減半後價格大幅回落，一週下跌30%，最大跌幅達40%。然後就開始一路上漲，從不到$500到近$20,000。減半後幣價回落30%。
第三次減半（2020.05.12）
2020年，由於3月12日歷史罕見的黑天鵝事件，減半前市場大幅下跌。如果不考慮這個負面訊息，比特幣在減半前一周還經歷了20%回檔。減半後出現反彈，但並未走高，市場處於震盪狀態。從5月初減半前的高點開始，一直震盪到7月底才往上突破。波動了整整三個月，中間還出現了兩次10%以上的回檔。
從前兩次減半可以看出，比特幣在減半前後都會經歷一次回檔。現在市場普遍預期比特幣減半後會上漲，但這次會發生什麼事？可能需要進一步觀察。
在 TrendX 上關注我們
TrendX是全球領先的人工智慧（AI）驅動的Web3趨勢追蹤和智慧交易平台，旨在成為未來10億用戶進入Web3領域的首選平台。 TrendX透過多維度趨勢追蹤和智慧交易相結合，提供全方位的專案發現、趨勢分析、一級投資和二級交易體驗。
推特： https://twitter.com/TrendX_tech
投資有風險。此項目僅供參考。請自行承擔風險。
本文來源於網路：TrendX研究院：BTC價格震盪下行，Web3市場後續走勢如何？
相關：Pantera Research：加密貨幣用戶缺乏耐心，即時滿足感超過未來收益
原文作者：Paul Veradittkit 原文翻譯：TechFlow 加密貨幣使用者需要介入嗎？ Pantera 研究實驗室的一項研究發現，加密貨幣使用者表現出較高的當前偏好和較低的折扣係數，顯示對即時滿足的強烈偏好。準雙曲線折現模型以當前偏差(ꞵ) 和折現因子(?) 等參數為特徵，有助於了解個人偏好即時回報而非未來收益的傾向，這種行為在波動性和投機性的加密貨幣市場中尤為明顯。這項研究可用於優化代幣分配，例如獎勵早期用戶的空投、去中心化治理和行銷新產品。矽谷創業故事的一個典型例子是Paypal決定向用戶支付$10的費用來使用其產品。這背後的邏輯是，如果你…
繁體中文 
English 
简体中文 
Русский 
Español 
日本語 
ไทย 
Tiếng Việt 
العربية 
한국어 
Bahasa Indonesia 
हिन्दी 
اردو 
Türkçe