深入解析OVM的預言機賽道顛覆者API3

近日，API 3近期獲得$4百萬策略融資，由DWF Labs領投，多家知名VC跟投。長期以來，預言機賽道基本上都是以Chainlink為代表的第三方預言機佔據主導地位。看到這個消息我也很驚訝~為什麼API 3能融資呢？它會成為傳統預言機的顛覆者嗎？它的獨特之處是什麼？作為一個去中心化 API（dAPI）項目，API 3 被定義為第一方預言機。透過突破性創新的OEV網絡（基於ZK-Rollup），解決了第三方預言機中間商信任、數據透明度低、OEV（預言機可提取價值）受控等常見問題。

1. 神諭真的能預測未來嗎？

甲骨文這個詞有些神秘，很容易誤導大眾。但實際上它指的是 提供鏈下真實數據的工具 鏈上智能合約，但什麼是真實的？如何保證預言機本身的完整性？神諭會作惡嗎？多重預言機可以串通嗎？如何理解OVM（Oracle Extractable Value）？
2024年Q1，繼近期BTC暴漲之後，DeFi專案鎖定代幣總價值也突破新高，達到$1750億，比2023年Q4的$1030億高出近70%。在 DeFi 領域，去中心化交易所（DEX）、借貸平台、衍生性商品交易平台都依賴準確的價格數據來運作。 2023年初， 多邊形鏈上的去中心化借貸協議BONQ使用的TellorFlex預言機合約被操縱 。攻擊者以較低的成本修改預言機報價，然後進行抵押借貸以取得巨額利潤，導致專案方損失約$88萬。由於預言機報價問題引發的攻擊已經屢見不鮮，可見透明可靠的鏈下資料是支撐dApp運作的基本保障。

2. 預言機如何連結鏈條下和鏈上？

oracle的工作模式一般有定時上傳、事件驅動、請求-回應等。以請求-回應的一般流程為例，大致分為以下4步：

• STEP 1：鏈上，呼叫方dApp發起請求（本質上是一筆交易），預言機伺服器合約觸發鏈上事件

• STEP 2：鏈下，預言機節點監聽事件獲取訊息，透過各自的系統取得精確的鏈下訊息

• STEP 3：鏈下鏈上，預言機以交易的形式向預言機伺服器合約提供數據

• 步驟4：在鏈上，預言機伺服器合約將資料傳回給呼叫者（dApp）。解決方案有兩種：主動推送和Dapp二次查詢。

我對這個過程做一個延伸的解讀：

首先，鏈上需求是公開的，因為事件是基於EVM的區塊鏈的通用機制，這意味著整個網路都可以知道Dapp現在需要xx資訊。

其次，鏈下推送是非原子的，鏈上交易是即時完成的，鏈下資料必然有一定的滯後性

最後，如果鏈上有客製化需求，預言機可以變成第三方公正角色，然後推送到Dapp。但大部分一般的市場數據，例如BTC的即時價格，都會由Dapp本身透過再次呼叫合約來取得。當然，oracle本身也有定期上報機制，以上類型基本上相同。

3.Luna脫鉤，動盪的預言機賽道

然而，區塊鏈不僅僅是Defi。透過預言機，dApp可以安全、有效率地取得鏈下數據，進而大幅拓展其業務範圍和應用場景，讓其業務方向延伸至金融、保險、供應鏈管理、物聯網等更多領域。

今天的行情讓我們透過平台defillama的數據可以看出，Chainlink依然牢牢佔據領先地位，TVS（由預言機等關鍵基礎設施擔保的存入市場的美元計價資產總價值）達到45%整個市場的。

細心的讀者會發現，上圖右側的曲線在2022年5月經歷了一次劇烈的震盪，觸發因素是2022年著名的LUNA崩盤。幣UST經歷了兩次脫鉤並最終陷入死亡漩渦。 LUNA和UST都崩潰了。同時，許多使用內部預言機的項目由於對價格波動的反應不及時而遇到了嚴重的問題。

從下圖可以明顯看出，2022年5月，內部預言機（下圖粉紅色）的市佔率大幅下滑。 Chronicle預言機（下圖紅色）很好地接管了這波流量，基本上接管了內部預言機失去的市場。

4. 第三方預言機的困境

除了震驚業界的事件之外，預言機的發展似乎一直陷入停滯。確實，由於其行業定位明確，是一個連接鏈上鏈下數據的工具，導致產品功能相對簡單。

這 最受詬病的是其獲利模式 。目前其獲利點集中在兩大方向：數據訂閱收費和專案方發行的代幣升值。顯然，單一的數據訂閱獲利模式所產生的收入有限。以Chainlink提供的VRF（可驗證隨機序列）收費功能為例，參考區塊鏈瀏覽器Etherscan，筆者統計了VRF V1和V2版本合約中鎖定的代幣數量，約為37萬（7+30） ） 。以目前LINK匯率（$16）計算，總收入約600萬美元。自2022年2月底VRF V2上線以來，總收入480萬美元，平均每月約17萬美元（1.1W LINK）。與Chainlink的龐大規模相比，這些利潤確實是九牛一毛。至於對代幣升值的預期，就看個人看法了。

但由於第三方的特點，預言機本身處於相對中立的地位，已經開始耗費應用層的安全基礎設施。如果能夠打破中介軟體的傳統印象，進行差異化、系統化的功能擴展，就能提高利潤率。例如LayerZero作為典型的跨鏈橋，依靠預言機承載的超輕節點請求頭來確保安全。

總之，預言機的困境體現在市場層面。它受限於營運模式形成的天然劣勢，功能單一、利潤微薄、擴展性不發達。

但是，如果我們將所謂第三方預言機的執行模式展開，我們會發現它的問題同樣來自於第三方因素。作為一個新的預言機，API 3 定位為第一方預言機。

4.1 比較第三方和第一方預言機

API 3 chooses to activate the comprehensive operation and maintenance service capabilities of API service nodes as the entry point, and uses a more 网页3 Native (lightweight + modular) approach to build a bridge between oracle demanders and suppliers. API operators can quickly build their own oracle nodes based on the Airnode solution provided by API 3.

作為第一方預言機項目，相較於傳統第三方預言機API供應商→預言機→Dapp的業務流程，API 3s（API供應商+預言機）→Dapp改造讓API供應商負責。他們不再只是第三方預言機工作者，擁有更多發言權。

如上圖所示，在沒有第三方介入的情況下，資料鏈路減少了。當API提供者和預言機的角色融為一體時，就不存在資料從哪裡來的問題了，因為 API提供者的聲譽與資料一起被帶到鏈上 .

由於API供應商的聲譽與其提供的資料之間存在強綁定策略，因此追蹤很簡單，並且從技術上講他們不允許作惡（不被發現）。同時還有保證金機製作為保障。即使API供應商出於自身利益提供虛假數據，受到損害的用戶仍可投訴要求賠償。對於糾纏事件（如用戶惡意投訴保險詐騙），將進入鏈上法院系統進行仲裁。借助完全去中心化的 API 3 DAO 提供的保險機制，API 3 可以最大程度地懲罰 API 供應商，並對受損用戶提供賠償。

5. 深入理解通證經濟模型 API3 DAO

API3 DAO 質押機制使 API3 s代幣經濟模型透過正回饋和負回饋穩定運行。

5.1 質押治理機制

質押機制是 DAO 治理的常規操作。質押獲利和質押治理也是循環經濟的起點。此外，API 3也進行了最佳化：

• 如果質押人收到質押收益後逃怎麼辦？用戶質押產生的通膨收益（新鑄造的代幣）將延遲並默認流入質押池。

• 質押池中的代幣還能做什麼？它們可以用來補償用戶的損失。

• 如何穩定質押礦池幣價？ API 3透過銷毀和鎖定代幣機制來控制通貨膨脹：用戶需要銷毀自己的代幣或鎖定自己的代幣來換取獲得dAPI服務。

5.2 正回饋環和負回饋環

那麼，質押池中代幣數量的走勢將會如何呢？是否會因補償不足而出現無序擴張或倒閉？我們來分析一下：

• 隨著dAPI用戶數量的增加，系統風險會增加（系統運作成本會隨著用戶數量的增加而增加），需要補償的事件也會增加。此時，質押池中的代幣將會減少（以補償受損的使用者），質押者（和管理者）的利益將因管理不善而受損。但同時，質押池中代幣數量的減少也意味著流入市場的代幣數量將會增加。由於用戶持有的代幣受到通膨的影響，為了自身利益，很大一部分代幣仍會流向質押池。

• 當dAPI用戶數量減少時，系統風險降低，質押池中的代幣會逐漸增加，流入市場的代幣數量將變得稀缺。然而，這並不意味著質押池中的代幣數量會持續增加。 API 3 DAO 將動態控制質押收入（和通貨膨脹率）以使其符合目標健康值。

• 以上兩種情況可以形成如下左圖(a)所示的正負循環。當任何情況達到閾值時，系統都會進行自我調節，dAPI使用者將趨於穩定，如下左圖(b)所示，最終使系統運作在健康狀態。

事實上，這種 Dao 式的治理代幣早已在各種 DeFi 治理中流行起來。例如我之前分析過的 MakerDao 的 DAI，它是去中心化穩定幣的詳細實現基準，就有 MKR 作為先驅：

特別漂亮的是它的4路拍賣機制：進一步閱讀： 一篇文章解釋—DeFI King AAVE 最新穩定幣 GHO 提案

其中包括破產、四次拍賣專欄。

因此，DAO式治理是經濟穩定的主流運作模式，但API 3的創新並不遜於它。

6.獨特優勢－首創的OEV網絡（基於ZK-Rollup）

6.1 OEV的誕生

與 MEV（礦工可提取價值）類似，OEV（預言機可提取價值）是指預言機利用其地位來提取原本會流向第三方的價值。 MEV 透過交易排序來獲取價值，而 OEV 透過利用鏈上和鏈下之間的價格差異來提取價值，例如關鍵市場數據或觸發重大鏈上事件（例如清算）。

要了解OEV是如何產生的，我們首先需要了解預言機目前存在的問題：由於上傳資料到鏈上的成本，預言機目前基本上採用定期上傳資料的機制，並且時間間隔設定在一個比較小的範圍內。同時，為了避免短期內巨大的價格波動影響市場，預言機通常會設定一個門檻。當短時間內價格波動幅度達到閾值時，會主動觸發更新。

這種補救措施雖然可以緩解部分問題，但無法從根本解決資料上傳的延遲問題。 DeFi市場通常波動較大，資產價格可能在短時間內發生劇烈變化。預言機餵價功能對 DeFi 市場帶來的不確定性不可小覷。

在這種情況下，第三者逐利者就像擁有上帝視角一樣。他們利用數據更新的時間延遲，獲取巨額利潤，OEV由此產生。

對於依賴預言機的 dApp，任何資料來源的更新或遺失都可能為 OEV 創造機會，例如搶先交易、套利和清算。由於資料饋送延遲導致的可利用價值歸屬難以判斷，鏈上資料本身就具有一定的波動性，所以如果鏈上資料有一點延遲而無法定位預言機問題，那麼這部分延遲產生的可利用價值不能說是預言機惡意產生的。

6.2 歐 EV網路－多方拍賣場

由於OEV的存在，用戶和dApp作為互動的兩方，正在被第三方敲竹槓，這顯然是雙方都不願意看到的情況。 API 3發現預言機擁有拒絕捕獲所有此類洩漏價值（鏈上資料的定價權）的優先權，因此提出了OEV NetWork。

作為一個基於Polygon zk rollup的網絡，它是一個獨立的訂單流（任何意圖改變區塊鏈狀態的參與者都是一個訂單）拍賣平台，拍賣更新dAPI數據的權利。

API 3開發了自己的拍賣平台，消除了對外部服務的依賴，允許利害關係人之間共享OEV，而不必與拍賣平台分享利潤，並將OEV內部化到整合資料來源的所有區塊鏈中。

得標者可以獲得dAPI的資料更新權，更新價格資料。拍賣的大部分利潤將返還給 dApp，極小部分將返還給 API 3 以支付營運成本。顯然，只有當拍賣師（第三方）認為拍賣成本小於更新價格帶來的利潤時，才會進行拍賣。因此，第三方也將有利可圖。作為dApp平台的用戶，參與利益分配似乎並沒有實際的好處。事實上，由於dAPI為dApp提供的優質資料來源，可以更好地進行交易和風險管理，並將獲得潛在的收益。

拍賣的生命週期如下圖所示。當搜尋者找到 OEV 時，他們將發起出價。搜尋者得標後，將獲得更新預言機節點dAPI資料的權利。支付拍賣費用後，他們可以行使此權利來更新預言機節點 dAPI 資料。 支付的拍賣費是捕獲的 OEV，流向 dApp。

拍賣的自然趨勢是第三方（搜尋者）為了可能的利潤而進一步提高競價價格。 拍賣價格越高，實際OEV與捕獲的OEV之間的差異越小。

至於這塊蛋糕到底有多大，我們不妨拭目以待，等測試網穩定運作一段時間後再判斷。拍賣的結果對於dApp、API 3預言機節點、第三方、dAPP用戶這四個角色來說幾乎是雙贏的局面。存取API 3資料來源的dAPP被第三方最小化，同時捕捉大部分OEV價值，因為市場競爭的最終形式一定是第三方之間的競爭。為了尋求利潤空間，第三方的利潤將逐漸壓縮，最終的受益者一定是dApp。對於API 3來說，OEV值的一小部分可以用來維持OEV業務路徑的運作。對於第三方來說，他們也可以獲得分割。對於dApp用戶來說，透過激勵高度專業化的第三方參與者提供更有洞察力的方法來確定何時更新鏈上資料點，可以提高粒度，最終輻射到dAPP用戶的利益。

至此，基於API 3的OEV拍賣解決方案最大程度地解決了多方之間的利潤分配問題，而第三方原本的虛假利潤已反饋給相關利益相關者。這個解決方案非常優雅。

延伸閱讀： UniswapX研究報告（上）：總結V1-3發展鏈，解讀下一代DEX的原理、創新與挑戰 了解UniswapX的拍賣機制。

7. 概括

API 3基於自身的通證經濟建構了自動駕駛生態系統，透過正負回饋調節使系統運作更加穩定。

同時，API 3提出的OEV Network透過引入dAPI定價更新權拍賣機制，巧妙地解決了OEV流量問題，並將OEV引起的預言機和dApp之間的衝突巧妙地轉移給了第三方。

隨著去中心化應用的普及和發展，對可靠、安全的預言機服務的需求將不斷增長，下一代預言機的雛形似乎已經出現。

然而，API 3也面臨一些挑戰。

一個經濟模型不可能因為一開始就被定義和設計而長期穩定運作。後續過程往往陷入過度治理或忽視治理的情況。

而且，API拍賣的核心是聲譽和效益的衡量。它本質上是一個樂觀模型，而不是悲觀模型（ZK）。雖然同樣採用這種信譽結構的LayerZero自持續運作以來並未出現任何市場問題，甚至預言機+跨鏈橋的高風險組合也證明了其安全性，但仍存在風險。不斷對聲譽進行賭博意味著參與者的市場收益必須足夠高，這與API 3的市場發展密切相關。

最後，預言機市場並不容易爭奪。根本原因在於，每個Dapp最重視的不僅是提供資料的能力，而是預言機本身的第三方定位。現在 API 3 打破了這一點，但 Dapp 本身也可以參與拍賣，這不可避免地讓用戶擔心是否會串通，儘管這也意味著拿自己的 Dapp 自身聲譽進行賭博。另外，chainlink等老品牌也不是不可能跟進，也可以釋放更多OEV來持續掌控市場。

本文源自網路：OVM的預言機賽道顛覆者API3深入解析

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