بنیادی ڈھانچے کے بخار کو الوداع کہیں اور درخواستوں کے سنہری دور کا خیرمقدم کریں؟

اصل مصنف: ایڈرین

اصل ترجمہ: Luffy، Foresight News

پوری تاریخ میں ہر کرپٹو سائیکل میں سرمایہ کاری پر سب سے زیادہ منافع نئے بنیادی ڈھانچے کے ابتدائی اصولوں (PoW، سمارٹ کنٹریکٹس، PoS، ہائی تھرو پٹ، ماڈیولریٹی، وغیرہ) پر ابتدائی شرط لگا کر حاصل کیا گیا ہے۔ اگر ہم Coingecko پر ٹاپ 25 ٹوکنز پر نظر ڈالتے ہیں، تو ہم دیکھتے ہیں کہ صرف دو ایسے ہیں جو L1 بلاک چین کے مقامی نہیں ہیں (پیگڈ اثاثوں کو چھوڑ کر): ان کی تبدیلی اور شیبا انو. اس رجحان کو پہلی بار 2016 میں جوئل مونیگرو نے پیش کیا تھا، جس نے موٹی پروٹوکول تھیوری . مونیگرو کا خیال ہے کہ ویلیو جمع کرنے کے معاملے میں Web3 اور Web2 کے درمیان سب سے بڑا فرق یہ ہے کہ کرپٹو کرنسی بیس لیئر کے ذریعے جمع ہونے والی قدر اس پر بنائی گئی ایپلی کیشنز کے ذریعے حاصل کی گئی قدر کے مجموعے سے زیادہ ہے، اور یہ قدر اس سے آتی ہے:

• بلاک چینز میں ایک مشترکہ ڈیٹا لیئر موجود ہے جس پر لین دین طے پاتا ہے، مثبت رقم کے مقابلے کو فروغ دیتا ہے اور بغیر اجازت کمپوز ایبلٹی کو فعال کرتا ہے۔

• ٹوکن تعریف -> قیاس آرائی کرنے والے شرکاء کا تعارف -> ابتدائی قیاس آرائیاں صارفین میں تبدیل -> صارفین + ٹوکن تعریف ڈویلپرز اور زیادہ صارفین وغیرہ کو راغب کرتی ہے۔ یہ راستہ ایک مثبت فلائی وہیل بناتا ہے۔

2024 تک تیزی سے آگے، اصل دلیل متعدد صنعتی مباحثوں سے بچ گئی ہے، اور صنعت کی حرکیات میں کئی ساختی تبدیلیاں آئی ہیں جو کہ فیٹ پروٹوکول تھیوری کے اصل دعووں کو چیلنج کرتی ہیں:

1. بلاک اسپیس کی کموڈیٹائزیشن: ایک پریمیم پر ایتھرئم بلاک اسپیس کے ساتھ، مسابقتی L1s میں اضافہ ہوا ہے اور اثاثہ کلاس کی وضاحت کرنے والے بن گئے ہیں۔ مسابقتی L1s کی قیمت اکثر اربوں ڈالر میں ہوتی ہے، اور بلڈرز اور سرمایہ کار تقریباً ہر دور میں مسابقتی L1s کی طرف راغب ہوتے ہیں۔ ہر چکر میں نئی تفریق شدہ بلاک چینز ابھرتی ہیں، جو سرمایہ کاروں اور صارفین کو پرجوش کرتی ہیں لیکن آخرکار بھوت چین بن جاتی ہیں (جیسے کارڈانو)۔ اگرچہ اس میں مستثنیات ہیں، عام طور پر، اس کی وجہ سے مارکیٹ میں بلاک اسپیس کی کثرت ہوئی ہے بغیر اس کی حمایت کرنے کے لیے کافی صارفین یا ایپلیکیشنز۔

2. بیس لیئر کی ماڈیولرٹی: جیسے جیسے خصوصی ماڈیولر اجزاء کی تعداد میں اضافہ ہوتا ہے، بیس لیئر کی تعریف تیزی سے پیچیدہ ہوتی جاتی ہے، اسٹیک کی ہر پرت کو ڈی کنسٹریکٹ کرنے سے پیدا ہونے والی قدر کا ذکر نہ کرنا۔ تاہم، میری رائے میں، یہ تبدیلی یقینی ہے:

• ماڈیولر بلاکچین میں قدر کو پورے اسٹیک میں وکندریقرت کیا جاتا ہے، اور کسی ایک جزو (مثلاً سیلسٹیا) کے لیے انٹیگریٹڈ بیس لیئر سے زیادہ قیمت حاصل کرنے کے لیے اس کے جزو (مثلاً DA) کو اسٹیک میں سب سے قیمتی جز بننے کی ضرورت ہوتی ہے اور اس کے پاس "درخواستیں" ہوتی ہیں۔ اس کے اوپر بنایا گیا ہے جس میں مربوط نظام سے زیادہ استعمال اور فیس کی آمدنی ہوتی ہے۔

• ماڈیولر حل کے درمیان مقابلہ سستی عملدرآمد/ڈیٹا کی دستیابی کے حل فراہم کرتا ہے، صارفین کے لیے اخراجات کو مزید کم کرتا ہے۔

3. زنجیر کے تجریدی مستقبل کی طرف: ماڈیولرٹی فطری طور پر ماحولیاتی نظام میں ٹوٹ پھوٹ پیدا کرتی ہے، جس سے صارف کے بوجھل تجربات ہوتے ہیں۔ ڈویلپرز کے لیے، اس کا مطلب ہے کہ ایپلی کیشنز کو کہاں تعینات کرنا ہے۔ صارفین کے لیے، اس کا مطلب ہے ایپلیکیشن A سے چین X پر ایپلیکیشن B سے چین Y پر جانے کے لیے بہت سی رکاوٹوں پر قابو پانا۔ خوش قسمتی سے، ہمارے بہت سے ذہین لوگ ایک نئے مستقبل کی تعمیر کر رہے ہیں جہاں صارف بنیادی سلسلہ کو جانے بغیر کرپٹو ایپلی کیشنز کے ساتھ بات چیت کر سکتے ہیں۔ اس وژن کو زنجیر تجرید کہتے ہیں۔ اب سوال یہ ہے کہ چین کے تجریدی مستقبل میں قدر کہاں سے حاصل ہوگی؟

مجھے یقین ہے کہ کرپٹو ایپلی کیشنز اس تبدیلی کے بنیادی فائدہ اٹھانے والے ہیں کہ ہم کس طرح انفراسٹرکچر بناتے ہیں۔ خاص طور پر، ارادے پر مبنی تجارتی سپلائی چینز، آرڈر کے بہاؤ کی خصوصیت اور غیر محسوس اثاثوں جیسے کہ صارف کے تجربے اور برانڈ کے ساتھ، تیزی سے قاتل ایپلی کیشنز کے لیے کھائی بن جائیں گی، اور انہیں آج کے مقابلے میں بہت زیادہ مؤثر طریقے سے تجارتی بنانے کی اجازت دے گی۔

آرڈر فلو کی خصوصیت

Ethereum کے انضمام اور Flashbots اور MEV-Boost کے متعارف ہونے کے بعد سے، MEV زمین کی تزئین میں ڈرامائی طور پر تبدیلی آئی ہے۔ تاریک جنگل جو کبھی تلاش کرنے والوں کے زیر تسلط تھا اب جزوی طور پر کموڈیٹائزڈ آرڈر فلو مارکیٹ میں تبدیل ہو چکا ہے، اور موجودہ MEV سپلائی چین بنیادی طور پر توثیق کرنے والوں کا غلبہ ہے، جو سپلائی چین میں ہر شریک سے بولی کی شکل میں MEV کے تقریباً 90% کو حاصل کرتے ہیں۔

Ethereum کی MEV سپلائی چین

ٹریڈنگ سپلائی چین میں زیادہ تر شرکاء ناخوش ہیں کہ تصدیق کنندگان آرڈر کے بہاؤ سے ایکسٹریکٹیبل قیمت کی اکثریت حاصل کر لیتے ہیں۔ صارفین آرڈر کے بہاؤ کو پیدا کرنے کے لیے معاوضہ حاصل کرنا چاہتے ہیں، ایپلی کیشنز صارفین کے آرڈر کے بہاؤ سے قدر کو برقرار رکھنا چاہتی ہیں، اور تلاش کرنے والے اور بنانے والے زیادہ منافع چاہتے ہیں۔ نتیجے کے طور پر، قدر کے متلاشی شرکاء نے اس تبدیلی کو اپنا لیا ہے اور الفا کو نکالنے کے لیے متعدد حکمت عملیوں کی کوشش کی ہے، جن میں سے ایک تلاش کرنے والا بلڈر انضمام ہے۔ خیال یہ ہے کہ تلاش کنندگان کے پیکڈ بلاک کو شامل کرنے کا یقین جتنا زیادہ ہوگا، منافع اتنا ہی زیادہ ہوگا۔ ڈیٹا اور لٹریچر کی ایک بڑی مقدار یہ ظاہر کرتی ہے کہ مسابقتی مارکیٹ میں قیمت حاصل کرنے کی کلید خصوصیت ہے، اور انتہائی قیمتی ٹریفک والی ایپلیکیشنز میں قیمتوں کا تعین کرنے کی طاقت ہوگی۔

یہ رابن ہڈ کے کاروباری ماڈل سے ملتا جلتا ہے۔ Robinhood مارکیٹ سازوں کو آرڈر کا بہاؤ فروخت کرتا ہے اور "زیرو فیس" ٹریڈنگ ماڈل کو برقرار رکھنے کے لیے چھوٹ حاصل کرتا ہے۔ بازار Citadel جیسے بنانے والے آرڈر کے بہاؤ کے لیے ادائیگی کرنے کو تیار ہیں کیونکہ وہ ثالثی اور معلومات کی ہم آہنگی سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔

یہ پرائیویٹ میمپولز کے ذریعے کی جانے والی لین دین کی بڑھتی ہوئی تعداد میں مزید واضح ہے، جس نے حال ہی میں ایتھرئم پر 30% حصص کی بلند ترین سطح کو مارا ہے۔ ایپلی کیشنز کو احساس ہوتا ہے کہ صارف کے آرڈر کے تمام بہاؤ کی قدر نکال کر MEV سپلائی چین میں لیک کر دی جاتی ہے، اور نجی لین دین زیادہ حسب ضرورت اور چپچپا صارفین کے ارد گرد کمرشلائزیشن کی اجازت دیتا ہے۔

https://x.com/mcutler/status/1808281859463565361

جیسا کہ سلسلہ تجرید کا دور آتا ہے، میں توقع کرتا ہوں کہ یہ رجحان جاری رہے گا۔ ارادے پر مبنی عمل درآمد کے ماڈل کے تحت، تجارتی سپلائی چین کے مزید بکھر جانے کا امکان ہے، ایپلی کیشنز اپنے آرڈر کے بہاؤ کو حل کرنے والوں کے نیٹ ورک کی طرف لے جاتی ہیں جو سب سے زیادہ مسابقتی عمل فراہم کر سکتی ہیں، منافع کے مارجن کو کم کرنے کے لیے حل کرنے والے مقابلے کو آگے بڑھاتی ہیں۔ تاہم، میں توقع کرتا ہوں کہ ویلیو کیپچر کی اکثریت بیس لیئر (ویلیڈیٹرز) سے صارف کے سامنے آنے والی پرتوں میں منتقل ہو جائے گی، جس میں مڈل ویئر کے اجزاء قیمتی ہیں لیکن کم منافع کے مارجن کے ساتھ۔ فرنٹنڈس اور ایپلیکیشنز جو قیمتی آرڈر فلو پیدا کر سکتی ہیں ان میں متلاشیوں/حل کرنے والوں پر قیمت کا تعین کرنے کی طاقت ہوگی۔

مستقبل میں قدر جمع کرنے کے ممکنہ طریقے

ہم آج پہلے سے ہی ایسا ہوتا دیکھ رہے ہیں، قرض دینے والے پروٹوکولز پرسماپن بولی آرڈر کے بہاؤ کا دوبارہ دعوی کرتے ہوئے جو بصورت دیگر درخواست کے مخصوص آرڈرنگ (مثلاً اوریکل ایکسٹریکٹ ایبل ویلیو آکشنز، پائتھ، API 3، UMA اوول) سے مخصوص آرڈر کے بہاؤ کا فائدہ اٹھاتے ہوئے تصدیق کنندگان کے پاس جائے گا۔

پائیدار کھائی کے طور پر صارف کا تجربہ اور برانڈ

اگر ہم اوپر بیان کردہ نجی لین دین کے 30% کو مزید توڑتے ہیں، تو ان میں سے زیادہ تر فرنٹ اینڈ جیسے TG Bots، Dexes، اور wallets سے آتے ہیں:

دیرینہ یقین کے باوجود کہ کرپٹو-آبائی صارفین کی توجہ کا دورانیہ کم ہے، ہم آخر کار برقرار رکھنے کی کچھ سطح دیکھ رہے ہیں۔ برانڈنگ اور صارف کا تجربہ دونوں ایک بامعنی کھائی ہو سکتے ہیں۔

صارف کا تجربہ: متبادل فرنٹ اینڈز جو کہ ایک ویب ایپلیکیشن پر والیٹ کو جوڑ کر بالکل نیا تجربہ پیش کرتے ہیں بلاشبہ ان صارفین کی توجہ مبذول کرائیں گے جنہیں ایک مخصوص تجربے کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایک اچھی مثال ٹیلیگرام بوٹس ہیں جیسے کیلے گن اور بونک بوٹ، جنہوں نے $150 ملین پیدا کیے ہیں۔ فیس میں اور صارفین کو ٹیلی گرام چیٹ کے آرام سے Memecoin کی تجارت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

برانڈ: کرپٹو اسپیس میں معروف برانڈز صارفین کا اعتماد حاصل کرکے فیس میں اضافہ کرسکتے ہیں۔ یہ بات اچھی طرح سے معلوم ہے کہ ان والیٹ ایپ سویپ کے لیے فیس بہت زیادہ ہے، لیکن یہ ایک قاتل کاروباری ماڈل ہیں کیونکہ صارفین سہولت کے لیے ادائیگی کرنے کو تیار ہیں۔ مثال کے طور پر، MetaMask سویپس فی سال $200 ملین سے زیادہ فیس پیدا کرتے ہیں۔ یونی سویپ لیبز کے فرنٹ اینڈ فیس سویپ نے لانچ کے بعد سے $50 ملین حاصل کیے ہیں، اور لین دین جو Uniswap Labs کے معاہدوں کے ساتھ باضابطہ فرنٹ اینڈ کے علاوہ کسی بھی طرح سے تعامل کرتے ہیں اس فیس کو چارج نہیں کرتے ہیں، لیکن Uniswap Labs کی آمدنی اب بھی بڑھ رہی ہے۔

اس سے پتہ چلتا ہے کہ ایپلی کیشنز میں لنڈی اثر بنیادی ڈھانچے کے مقابلے میں مطابقت رکھتا ہے یا اس سے بھی زیادہ واضح ہے۔ عام طور پر، نئی ٹیکنالوجیز (بشمول کریپٹو کرنسیوں) کو اپنانا S-curve کی ایک قسم کی پیروی کرتا ہے، جہاں ہم ابتدائی اختیار کرنے والوں سے مرکزی دھارے کے صارفین کی طرف بڑھتے ہیں، صارفین کی اگلی لہر کم نفیس اور اس وجہ سے کم قیمت حساس ہوگی، جو برانڈز کو اجازت دے گی۔ تخلیقی طریقوں سے رقم کمانے کے لیے اہم بڑے پیمانے پر حاصل کرنا۔

کرپٹو کرنسی کا S وکر

نتیجہ

ایک کرپٹو پریکٹیشنر کے طور پر جو بنیادی طور پر بنیادی ڈھانچے کی تحقیق اور سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرتا ہے، یہ پوسٹ کسی بھی طرح سے کرپٹو میں سرمایہ کاری کے قابل اثاثہ کلاس کے طور پر بنیادی ڈھانچے کی قدر سے انکار نہیں ہے، بلکہ بنیادی ڈھانچے کے مکمل طور پر نئے زمروں کے بارے میں سوچتے وقت ذہنیت میں تبدیلی ہے۔ یہ بنیادی ڈھانچے کے زمرے ایپلی کیشنز کی اگلی نسل کو S منحنی خطوط سے اوپر کے صارفین کی خدمت کے قابل بناتے ہیں۔ نئے بنیادی ڈھانچے کے قدیم افراد کو کافی توجہ مبذول کرنے کے لیے درخواست کی سطح پر مکمل طور پر نئے استعمال کے معاملات لانے کی ضرورت ہے۔ ایک ہی وقت میں، اس بات کے کافی شواہد موجود ہیں کہ ایپلیکیشن کی سطح پر پائیدار کاروباری ماڈلز موجود ہیں جہاں صارف کی ملکیت قدر کے جمع ہونے کی براہ راست رہنمائی کرتی ہے۔ بدقسمتی سے، ہم شاید L1 کے بازار کے مرحلے سے گزر چکے ہوں گے، جہاں ہر نئے چمکدار L1 پر شرط لگانے سے تیزی سے منافع ملے گا، حالانکہ بامعنی تفریق رکھنے والے اب بھی سرمایہ کاری کے قابل ہو سکتے ہیں۔

اس کے باوجود، میں نے مختلف "انفراسٹرکچر" کے بارے میں سوچنے اور سمجھنے میں کافی وقت صرف کیا:

• مصنوعی ذہانت: ایک ایجنٹ کی معیشت جو صارف کے اختتامی تجربے کو خودکار اور بہتر بناتی ہے، ایک حساب اور اندازہ بازار جو وسائل کی تقسیم کو مسلسل بہتر بناتا ہے، اور ایک توثیق کا اسٹیک جو بلاکچین ورچوئل مشینوں کی کمپیوٹ صلاحیتوں کو بڑھاتا ہے۔

• کیک اسٹیک: میرے اوپر کے بہت سے نکات اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ مجھے یقین ہے کہ ہمیں سلسلہ تجرید کے مستقبل کی طرف بڑھنا چاہیے، جبکہ اسٹیک میں زیادہ تر اجزاء کے لیے ڈیزائن کے انتخاب بڑے رہتے ہیں۔ چونکہ بنیادی ڈھانچہ سلسلہ تجرید کی حمایت کرتا ہے، ایپلی کیشنز کے لیے ڈیزائن کی جگہ قدرتی طور پر بڑھے گی اور اس کی وجہ سے ایپلیکیشن/انفراسٹرکچر کے درمیان فرق دھندلا ہو سکتا ہے۔

• DePIN: مجھے کچھ عرصے سے یقین ہے کہ DePIN کرپٹو کرنسی کے لیے حقیقی دنیا کے استعمال کا ایک قاتل کیس ہے (اسٹیبل کوائنز کے بعد دوسرا)، اور اس میں کبھی تبدیلی نہیں آئی۔ DePIN ہر اس چیز کا فائدہ اٹھاتا ہے جس میں کریپٹو کرنسی اچھی ہے: ترغیبات، بوٹسٹریپنگ مارکیٹس، اور وکندریقرت ملکیت کے ذریعے وسائل کی اجازت کے بغیر کوآرڈینیشن۔ اگرچہ ہر مخصوص قسم کے DePIN نیٹ ورک کو ابھی بھی حل کرنے کے لیے مخصوص چیلنجز درپیش ہیں، لیکن کولڈ اسٹارٹ کے مسئلے کے حل کی توثیق کرنا بہت بڑا ہے، اور میں صنعت کی مہارت کے حامل بانیوں کو اپنی مصنوعات کو کرپٹو اسپیس میں لاتے ہوئے دیکھ کر بہت پرجوش ہوں۔

اصل لنک

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: بنیادی ڈھانچے کے بخار کو الوداع کہیں اور ایپلی کیشنز کے سنہری دور کا خیرمقدم کریں؟

متعلقہ: ڈیٹا کی بیڑیوں کو توڑنا، Web3 صارفین کو بااختیار بنانے کے لیے INTO鈥檚 سفر

Web3 کی نئی دنیا میں، صارف کی خودمختاری کے بارے میں ایک انقلاب خاموشی سے رونما ہو رہا ہے۔ اس انقلاب میں، Web3 سماجی میدان میں ایک علمبردار کے طور پر، INTO جدید ٹیکنالوجیز جیسے کہ SBT (سول باؤنڈ ٹوکن) شناختی نظام اور سمارٹ کنٹریکٹس پر مبنی ڈیٹا اسٹوریج کے ذریعے صارفین اور پلیٹ فارمز کے درمیان تعلقات کو از سر نو متعین کر رہا ہے۔ یہ صرف ایک سماجی پلیٹ فارم نہیں بنا رہا ہے بلکہ ایک نئے دور کی تشکیل بھی کر رہا ہے جو صارف کے حقوق کا احترام کرتا ہے اور خدمت کے جوہر کی طرف لوٹتا ہے۔ 1. صارف کی خودمختاری Web3 کی بنیادی تجویز ہے؟ Web3 کی دنیا میں، صارف کی خودمختاری اب کوئی اختیاری اضافی خصوصیت نہیں رہی، بلکہ کسی پروجیکٹ کی کامیابی کا ایک اہم عنصر بن گئی ہے۔ اس کے پیچھے گہرا تکنیکی، سماجی اور معاشی منطق ہے۔ سب سے پہلے، تکنیکی نقطہ نظر سے،…