بعد دعوى قضائية بقيمة $100 مليون دولار، طريق XRP نحو التعافي

بالأمس، أعلنت منصة إدارة الأصول اللامركزية Trident عن إطلاق خطة تمويل خزينة للريبل بقيمة تصل إلى $500 مليون دولار أمريكي، وعينت شركة Chaince Securities LLC كمستشار استراتيجي.

ومع تراجع حماس مستثمري التجزئة وتراجع حماس المستثمرين الأفراد وفتور المناقشات المجتمعية، جذبت هذه الأخبار انتباه السوق: لماذا لا تزال بعض المؤسسات تختار تخصيص كميات كبيرة من الريبل XRP كأصول احتياطية على السلسلة؟ هل هذا يعني أن معسكر التجزئة، الذي كان يُعرف في السابق باسم جيش XRP، يتم استبداله تدريجيًا بالصناديق المؤسسية؟

القراءة ذات الصلة: تُعلن شركة Trident عن خطة تمويل خزينة تصل قيمتها إلى $500 مليون XRP وتعين شركة Chaince Securities LLC كمستشار استراتيجي

يُعد XRP واحدًا من أوائل مشروعات البلوك تشين التي ظهرت إلى العلن، ولكنه لطالما وُصِفَ بأنه مركزي ومليء بالدعاوى القضائية ويفتقر إلى الابتكار. استمر الشد والجذب مع هيئة الأوراق المالية والبورصات لمدة خمس سنوات، وتباطأ التكرار التكنولوجي، وكانت المشاركة المجتمعية ضعيفة، مما جعله ممثلاً للمشاريع القديمة. ومع ذلك، فمنذ عام 2024، تغيرت بيئة XRP بهدوء: اقترب السعر من أعلى مستوياته التاريخية مرة أخرى، وقامت XRPL ببناء بنية تحتية حول السلاسل الجانبية والعملات المستقرة ووحدات DeFi، وتعافى شراء الشركات واستثمارات التطوير تدريجيًا. وعلى الرغم من أن هذه التغييرات ليست صاخبة، إلا أنها تُراكم تقدمًا كبيرًا في مؤشرات متعددة.

هذا ليس انعكاسًا سرديًا للعودة إلى الشعبية، ولكن إعادة بناء هيكلية اكتملت في ظل اهتمام منخفض. ستنطلق هذه المقالة من تدفق الأموال والتطور البيئي والبيانات على السلسلة لملاحظة كيف يمكن للريبل XRP أن يسلك المسار الثاني المتمثل في عدم الانفجار أو الموت بين الجدل والصمت.

هل يعود الريبل XRP للظهور مرة أخرى؟

الشراء الاستراتيجي: من يشتري XRP؟

Although the mainstream narrative has not been updated, real-world funding options are providing another answer. Although XRPs image as an old coin in the تشفير community has not yet been eliminated, the flow of funds in reality has quietly shifted.

على مدار العام الماضي، لم ينقرض هذا المشروع، الذي طالما اعتُبر إرثًا مركزيًا، على مدار العام الماضي. بل على العكس من ذلك، فقد كان سعره مستقرًا عند حوالي $2، وظل مرنًا في جولات متعددة من التصحيحات السوقية. في نهاية عام 2024، تجاوزت القيمة السوقية لعملة XRPs مرة واحدة الدولار الأمريكي، وعادت إلى أعلى ثلاثة أصول مشفرة في العالم؛ كما ارتفعت قيمة TVL على السلسلة من أقل من 10 ملايين دولار أمريكي إلى أكثر من 40 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.

القراءة ذات الصلة: تعود القيمة السوقية للريبل XRPs إلى المركز الثالث في العملات الرقمية. ما الذي يدفعها للارتفاع؟

وفي الوقت نفسه، بدأ عدد من المؤسسات في إعادة تقييم سمات أصول الريبل XRP وإدراجه في نطاق التخصيص على المدى المتوسط والطويل. ففي 30 مايو الماضي، أطلقت شركة ويبوس إنترناشيونال للتكنولوجيا في هونج كونج خطة تمويل بقيمة $300 مليون دولار لاستخدام الريبل في نظام الدفع العالمي. وفي اليوم التالي، أعلنت شركة الطاقة VivoPower المدرجة في بورصة ناسداك عن استكمال تمويل بقيمة $121 مليون دولار أمريكي في شكل أسهم خاصة لبناء آلية احتياطي الأصول مع استخدام الريبل كنواة لها، بقيادة أفراد من العائلة المالكة السعودية ومديري ريبل إيكستم التنفيذيين كمستشارين. في 12 يونيو، أطلقت Trident DAO خطة خزينة XRP بسقف $500 مليون، ودمجها في الحوكمة على السلسلة والأدوات المرتبطة بالأصول.

تُظهر هذه الحالات الفعلية من مجالات الطاقة والنقل وتمويل الويب 3 أن الشركات لم تعد تنظر إلى الريبل على أنها علامة مثيرة للجدل أو سرد للسوق، ولكنها تنظر إليها تدريجياً كخيار واقعي للأصول الرقمية ضعيفة التقلب. خاصة مع انتهاء القضية التنظيمية الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وقيام الريبل بتحسين مسار امتثالها، فقد خفت حالة عدم اليقين القانوني للريبل XRP، كما أن رسوم التعامل المنخفضة وكفاءة التسوية العالية تتماشى أكثر مع احتياجات الدفع عبر الحدود والتكوين المالي.

Although the technical updates are still in progress, these fund behaviors have already formed a non-emotional, medium-term planning-oriented asset selection logic. In other words, even if the community still has doubts, the other side of the market is already reتحديning its value with actions.

إعادة الإعمار البيئي: لم تعد مجرد سلسلة دفع؟

بعد تعريفها كقناة دفع عابرة للحدود لفترة طويلة، يشهد الهيكل البيئي لعملة XRP تحولاً منهجياً. في العام الماضي، أطلقت الريبل تباعاً سلاسل جانبية متوافقة مع EVM، والعملة المستقرة بالدولار الأمريكي RLUSD، وأطلقت أنشطة المطورين والتعاون في البنية التحتية للدفع في العديد من البلدان.

من شبكة التحويلات الأولية، تتطور Ripple إلى منصة متعددة الطبقات تغطي الدفع والحفظ والعملات المستقرة وحضانة المشاريع، بهدف توفير مجموعة خدمات مالية كاملة على السلسلة للعملاء من المؤسسات. ومع استمرار توسع هيكلية المنتج، ظهر عدد من البروتوكولات الجديدة المبنية حول XRPL، مما أدى إلى إدخال هذه السلسلة العامة التقليدية في سيناريوهات أوسع مثل التمويل على السلسلة وإدارة الإيرادات وحوكمة الأصول.

في نهاية عام 2024، ستطلق Ripple سلسلة جانبية EVM متوافقة مع الإيثيريوم، وستقوم بتوسيع قدرات البنية التحتية لعملة XRPL تدريجياً مع إطلاق عملة RLUSD المستقرة وتحديث وظائف الشبكة الرئيسية. وقد جعلت هذه الإجراءات عملة XRP لا تقتصر على أغراض الدفع، بل لديها القدرة على حمل التطبيقات المالية على السلسلة.

واستنادًا إلى هذه التحديثات الأساسية، بدأ هيكل مالي جديد على السلسلة يسمى XRPFi في التبلور. ويتمثل هدفها الأساسي في ضخ منفعة جديدة على السلسلة في XRP في سياق الافتقار إلى آليات الرهان والإيرادات في سلسلة XRPL الأصلية. من بينها، تعد Doppler Finance واحدة من أكثر المشاريع تمثيلاً في الوقت الحالي. فهي تتبنى بنية مزدوجة المسار للحفظ والتوازي على السلسلة لتوفير منتجات الدخل وواجهات إدارة الأصول لحاملي العملات. ووفقًا للبيانات الرسمية، تتجاوز قيمة TVL الحالية للمنصات 30 مليون دولار أمريكي، ويتم تشغيل الأموال من خلال قنوات الحفظ المتوافقة، مما يدعم المستخدمين لعرض تدفقات الأصول ومصادر الدخل.

هيكل إيرادات دوبلر المالية مزدوج المسار، المصدر: الموقع الرسمي

من من منظور هيكل المنتج، تأتي استراتيجية إيرادات دوبلر بشكل أساسي من نوعين من النماذج:

الأول هو استراتيجية المراجحة المهيكلة (مثل المراجحة الفورية الدائمة، والمراجحة المحايدة للسعر عبر المنصات)، والتي تركز على الزيادة الصافية في كمية الريبل بدلاً من الدخل الخالص بالدولار الأمريكي;

هيكل إيرادات شركة دوبلر فاينانس CeDeFi للتمويل

والثاني هو استخدام XRP كضمان للحصول على عملات مستقرة، ثم نشرها في بروتوكولات DeFi عالية السيولة لتحقيق عوائد منخفضة الرافعة المالية التي يمكن التحكم في مخاطرها. في الوقت نفسه، تدعم منصتها أيضًا دخل الرهان على شبكة الجذر، وبروتوكول إقراض XRPL القادم، وأداة رفع الرهان بنقرة واحدة لخفض الحد الأدنى لمشاركة المستخدم.

هيكل مسار أرباح XRPfi في النظام البيئي على السلسلة

بالإضافة إلى دوبلر، هناك أيضًا مشاريع مبنية حول AMM والإقراض مثل OnXRP وMagnetic وAnodos على XRPL. يتم نشر بعض هذه البروتوكولات على السلسلة الجانبية EVM لـ XRPL، بينما يستخدم البعض الآخر سلاسل جانبية مثل Root Network لتعيين الأصول. لم يتبع نظام XRPFi الإيكولوجي بأكمله مسار سرعة TVL المرتفع، ولكنه قام تدريجيًا ببناء نظام DeFi الذي يتكيف مع هيكل مستخدم XRP من خلال توسيع السلسلة الجانبية وواجهات الامتثال وآليات الحوافز.

ووفقًا لبيانات DefiLlama، فاعتبارًا من يونيو 2025، تجاوزت قيمة التداول على سلسلة XRPL للمرة الأولى $40 مليون دولار أمريكي، حيث جاءت الأموال بشكل رئيسي من كوريا الجنوبية والفلبين وسنغافورة وبعض الأسواق الأوروبية.

ومن منظور المسار، تحاول الريبل XRP حالياً تجربة سرد تحول مشابه لـ TRON أو Solana - أي التحول من أداة دفع إلى قاعدة بروتوكول مالي مؤسسي. ومع ذلك، بالمقارنة مع الأخيرين، لم تتخل XRPL عن توجهها المنخفض التكلفة والامتثال العالي اليقين، ولكنها حققت توسعاً بمساعدة السلاسل الجانبية القابلة للتركيب مع الحفاظ على الهيكل المبسط للسلسلة الرئيسية.

على الرغم من أن نموذج تقسيم طبقات التكنولوجيا + تقسيم العمل للتطبيقات هذا يتقدم ببطء، إلا أنه يبني حدودًا جديدة للتطبيقات للريبل XRP ويشكل أساسًا مهمًا لبناء النظام البيئي ل XRPFi.

ليس بطل الرواية، ولكنه على قيد الحياة

على الرغم من التوسع التدريجي للنظام البيئي، لا يزال تصور XRPs في المجتمع السائد عالقًا في الانطباع القديم. بالنسبة للعديد من مستخدمي العملات الرقمية الأصليين، لا يزال XRP مشروعًا يفتقر إلى الإجماع.

هذه الفجوة العاطفية واضحة بشكل خاص على المنصات الاجتماعية. في مواجهة الأخبار الجيدة المستمرة، ترك بعض المستخدمين رسالة بلا حول ولا قوة، لا مزيد من الأخبار الجيدة، لقد انخفض سعر العملة مرة أخرى. يجسد هذا التعليق المازح، إلى حد ما، الوضع الحقيقي لمجتمع XRP في الوقت الحاضر: يستمر البناء، ولكن العواطف لا ترتفع؛ يتطور الهيكل، ولكن السوق لا يشعر به.

باختصار، قد لا يصبح الريبل XRP مركز السرد مرة أخرى، وقد لا يكون مناسبًا للمستثمرين على المدى القصير الذين يسعون إلى تحقيق نمو هائل. ولكنها لا تزال قيد الإنشاء، ولا يزال يتم دمجها في النظام المالي من قبل المؤسسات، ولا يزال هناك مطورون يقومون ببناء البنية التحتية المالية هنا. في صناعة لا تتجاوز فيها دورة حياة المشروع عمومًا خمس سنوات، قد يكون استمراره على قيد الحياة في حد ذاته نادرًا بما فيه الكفاية ويستحق إلقاء نظرة أخرى.

هذه المقالة مصدرها الإنترنت: بعد دعوى قضائية بقيمة $100 مليون دولار، طريق XRP نحو التعافي

Related: A brief discussion on the Bitcoin Core transaction relay controversy. Why should we support it?

Original author: 0xTodd , Partner at Nothing Research The Core group released the latest statement, and the Bitcoin Core development circle was in an uproar. I don’t see many Chinese discussions, so I’ll analyze the background of the story and my personal strong opinions. First, yesterday Bitcoin Core released a statement called “Bitcoin Core Development and Transaction Relay Policy”, which was angrily denounced by opponents as infamous as the “New York Agreement”. So what does this statement say? Bitcoin Core is going to launch its own built-in transaction relay. I think this transaction relay is paving the way for the previous removal of the OP-Return zone restrictions. Why does this thing arouse so much discussion? Because there is another background to the story, which I have talked about before -…